券商晨会精华：2025年中美人形机器人工业完成共振主张聚集两条出资主线

时间: 2025-03-08 20:10:01 |   作者: 3拉链头

  财联社2月7日讯，商场昨日放量反弹，创业板指领涨，北证50指数涨超5%。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量2458亿。盘面上，商场热门良性轮动，个股普涨，全商场超4800只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。板块方面，DeepSeek概念、人形机器人、AI眼镜、比亚迪智驾等板块涨幅居前，贵金属等少量板块跌落。到昨日收盘，沪指涨1.27%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%。

  在今日的券商晨会上，国泰君安表明，2025年中美人形机器人工业完成共振，主张聚集两条出资主线；国金证券提出，AI催化燃气轮机需求上行，重视国内工业链出资时机；华泰证券则以为，AI眼镜有或许首先成为大模型实在落地的使用场景。

  国泰君安：2025年中美人形机器人工业完成共振，主张聚集两条出资主线年，中美人形机器人工业完成共振，主张聚集两条出资主线）技能引领：特斯拉Optimus引领工业技能前沿、商业化进程，从“多传感器交融”到“本体智能”，提高在实在场景的泛化性，发生的新需求：关节硬件的抗冲击功用要求提高，灵活手力/触觉传感器布置添加，边际测核算将添加对低功耗芯片的需求，模拟训练模型架构和高质量物理国际数据收集的需求。

  （2）商业化驱动：2024年Optimus完成了人形机器技能瓶颈的打破：运动操控→精密操作→使命泛化。2025年，Optimus进入“技能迸发→商业验证”过渡期，供应链将逐渐收敛，确定性高，弹性大，是高赔率和高胜率兼具的赛道；国内互联网大公司和车企加大人形机器人工业的投入，重塑国内工业格式；抢先厂商活跃探索场景落地，新进入者活跃研制硬件计划，零部件需求百家争鸣（对标2023年特斯拉链），优选卡位好的供货商。

  国金证券表明，全球AI数据中心扩张加重电力耗费，带动燃气轮机发电需求高增。现在全球AI数据中心规划大幅扩张，导致电力需求高增。高德纳猜测2023-2027年全球AI服务器用电量将从195太瓦时提高到500太瓦时。燃气轮机凭仗项目建造速度快、发电安稳、发动速度快，碳排放低，本钱较低一级优势，未来有望成为AI数据中心范畴供电的重要计划，看好燃机长时刻需求上行。一起，因为海外燃机工业链龙头产能严重，叠加国内燃气轮机的国产化加快推动，看好国内工业链龙头比例提高，引荐国内燃机叶片龙头。

  华泰证券表明，在Meta眼镜引领的AI眼镜热潮之下，本年的 “百镜大战”有望为消费电子工业链供给新的增加机会，也为Deepseek等国内大模型的落地，供给抱负的硬件载体和使用场景。AI眼镜有或许首先成为大模型实在落地的使用场景，现在销量较好的AI眼镜还不带显现功用，咱们咱们都以为是AR眼镜很长时刻的一个过渡状况。从AI眼镜过渡到全彩的AR眼镜还面临着一些难点，包含1）显现技能的提高、2）功耗和使用时刻的优化、3）分量的进一步下降、4）近视纠正的问题、5）人机交互形式的立异、以及6）价格和降本等一系列问题。咱们咱们都以为下一年，刻蚀或许纳米压印技能的衍射光波导AR眼镜有望老练。到2030年，咱们从Meta的AR原型机Orion中，看到现在比较具有打破的前沿技能包含Micro-LED光机、碳化硅镜片等，但其间的降本仍需工业链公司的共同努力。