以史为鉴紧握赛道年度等级行情

时间: 2025-05-06 20:08:16 |   作者: 拉链头配件

  指数跌个股涨，契合预期，跌的权重多为年前“护盘”股和受关税冲突影响的出口家电等；

  三花智控历史上最新的记载，卧龙电驱剑指历史上最新的记载，以此为代表着重复盘参加年度赛道的机器人工业；

  1）2010-2014年0-1纯主题出资：音讯催化，涨幅空间1倍，沾边普涨（电池电机电控充电桩）；

  2）2015-2017年1-10初期放量行情：方针推进放量，涨幅2-3倍，供给紧缺环节领涨（电池、资源和资料）；

  3）2019底-2021年末10-N确认性放量大行情：车型推进放量，涨幅10倍，格式好、壁垒高的龙头生长为大市值公司（电池、资料、中心零部件）；

  电动车在0-1进程中和1-10初期放量阶段，绝大多数都是沾边普涨，其间特斯拉映射标的涨幅最大。

  而到1-10开端放量阶段，出资收敛到基本面，量价弹性（电池和资源）和工业趋势标的涨幅好（电机充电桩已出局）；

  10-n阶段，真正出大市值公司，包含整车、电池、中心零部件和资料龙头号。

  ◆ 补助方针落地是电动车的奇点（电动车经济性处理，在tob端首先放量），而人形机器人的奇点是大模型使用。

  ◆ 人形机器人的长处是通用性，而要是完成通用性需依靠，一是练习数据，二是AI大模型，2022年以来算力、大模型等加快速度进行开展，人形机器人智能化大幅度的进步，其间特斯拉、英伟达、Google布局抢先。

  • 数据练习：高质量的练习数据是人形机器人完成泛用性的根底，此前依靠实在场景收集，功率低，本钱高，而仿真渠道开展，指数级扩大数据收集和练习规划，进步功率、降低本钱。

  • 具身智能大模型：从言语大模型，到视觉大模型，到VLA多模态大模型，强化机器人交互、使命拆解、使命履行才能，和自主学习才能，让机器人大脑愈加智能。

  ➢ 销量看：2012-2014，我国和美国电动车均打破万台出售，开始起量，完成0-1。而机器人在2025年也将完成1.5-2万辆（我国人形机器人1万+、海外1万+（特斯拉0.5万台））。

  ➢ 需求驱动：2012-2014，电动车销量仍由补助方针推进，产品以油改电车型为主，产品力较差。而2025年机器人首要需求为本钱驱动，使用范畴为tob端的科研、轿车厂、商导范畴，产品提高空间大

  ◆电动车：全球商场轿车9000万辆，电动化率远期空间看80%，单车均价15万/辆，对应商场空间为11万亿，其间我国商场空间为3万亿。

  ◆人形机器人：其空间来自对工人的代替，并可进入toc端发明新需求。全球制造业从业人员4亿人，生活服务从业人员6亿，依照制造业机器人浸透率16%、服务业机器人浸透率10%，1.5台机器人代替1个工位，且估计其他范畴新增1.5亿台需求，对应全球人形机器人每年新增需求0.8亿台，单台价格12万/台，对应商场空间10万亿，

  ◆人形机器人当时处于0-1的阶段，比照电动车，沾边普涨，其间咱们最看好三个方向：

  • 第一条绑定龙头供给链：特斯拉人形机器人发展最确认，产品功能软硬件最优，放量最早，特斯拉供给链弹性最大。其次为潜力厂商，如英伟达、华为（或供给全体处理方案授权方法）、智元、宇树等。

  • 第二条壁垒最高的中心环节：零部件来看，壁垒排序滚柱丝杠传感器谐波减速器空心杯电机。

  机器人当时类比2014年电动车，行将量产，敞开10年工业大周期，激烈看好板块！

  1）特斯拉链：龙头Tie1【三花智控】【拓普集团】，Tier2【鸣志电器】【绿的谐波】【双环传动】，【北特科技】【浙江荣泰】；

  2）华为链：引荐【雷赛智能】【赛力斯】【富临精工】，【兆威机电】【蓝黛科技】【禾川科技】【豪能股份】【科力尔】【埃夫特】【拓斯达】等。

  尖端主升+风口+量价+文明+中期+大趋势+超级增加：（篇幅有限，逻辑略）

  以上仅是个人复盘思路记载，不构成荐股行为，部分板块短期股价已高，应该要根据各自的危险偏好慎重考虑，买卖自主，盈亏自负。

  工作出资10年，房子车子，娶老婆养孩子悉数来自股市提取。 具有夫妻夸姣联系，育子经历。学霸的爸爸，女儿和儿子都是年级前十名。